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太阳娱乐ag旗舰官网,两只基金年中排名倒数 民生加银“雪上加霜”

任威、夏欣

7月17日,民生加银基金发布第2季度报告,民生加银新动力混合A、民生加银精选混合基金收益惨淡,上半年均大幅跑输业绩比较基准超20%,且在年中排名中垫底。

与此同时,《中国经营报》记者注意到,民生加银基金公司旗下产品对于新城控股(601155.SH)股票和债券均有重仓。

截至7月17日收盘,新城控股30.66元/股,与7月3日事发相较,股价下跌28.18%。超过33家基金公司下调估值,最低至25.21元/股。

  “踩雷”新城控股

新城控股的“黑天鹅”事件着实让民生加银基金栽了跟头。民生加银多只基金持有新城控股相关债券和股票,该事件在资本市场发酵后,民生加银相关基金的净值也随之下滑。

同花顺数据显示,截至3月31日,民生加银基金旗下基金民生加银平稳增利持有“15新城01 ”100万张,市值1.03亿元。

记者了解到,基金公司主要持有新城控股4只债券,其中,“15新城01”持有的基金公司家数最多,共有5家,而持有该只债券数量最多的正是民生加银基金。

不仅如此,民生加银基金旗下2只基金还重仓了新城控股。

截至3月31日,民生加银新战略灵活配置混合、民生加银转债优选A/C分别持有新宇控股7.7万股、4.5万股,市值分别为347.65万元、203.24万元。新城控股在上述两只基金中的前十大重仓股排名分别位列第2、3位。

民生加银基金发布公告显示,决定于2019年7月4日起对本公司旗下部分基金所持有的股票“新城控股”进行估值调整,估值价格调整为31.12元。按照新城控股7月3日收盘价42.69元/股计算,下调3个跌停。

7月4日,“新城控股事件”在资本市场发酵,新城控股上演股债“双杀”。

新城控股在7月4日~7月6日3天上演3个跌停,债券方面“15新城01 ”在7月4日当天跌幅达8.46%,持有该债券的民生加银平稳增利7月4日当天净值下滑0.22%。

对于基金持有者来说,当投资的基金产品遇到“踩雷”的情况,应该如何应对?

“对于持有踩雷的基金产品,如果仓位很低,且踩雷属于黑天鹅事件,而不是基金经理本身的能力造成的,则可以继续持有。如果是因为基金经理本身的问题,比如财务造假没看出来等等,建议赎回。”格上财富研究员张婷分析,“另外,入股仅仅是暂时性的影响因素造成的股价大跌,从而基金净值下跌,则可以继续持有。”

从“踩雷”个股的基本面来看,有资深市场人士对本报记者分析:“要看踩的哪种‘雷’,类似于康得新、长生生物这种就只有赶紧卖,越早越好。但对于新城控股这种则不一定,基金公司普遍已经做了4~6个跌停的估值准备,新城控股有土地有房产都是比较好的资产,过度的下跌反而会出现非理性情况”。

天天基金某研究员补充道:“投资者碰到持有基金踩雷现象要谨慎对待,一要理性分析,必要时进行赎回,要分析具体踩雷事件性质,是否严重;二要看所买基金持有的比例,若持有比例不高,那么个股跌幅对整体基金净值的影响不会很大;三看流动性,如果持有基金持有该股票市值比较大,该股票市场抱团情况严重,可能会面临集中抛售,基金经理很难在第一时间清盘跑掉。

另外,他认为,是否赎回还应该看基金是否已经对该股票进行了估值调整,如果已经调整,那么赎回也是按调整后的预估底价进行赎回,此时赎回亏损已经无法避免。

“公募基金具有分散投资的特点,个别上市公司爆雷,对基金产品整体的影响有限。短期基金净值可能会因估值调整出现波动,长期看,对于基金产品整体业绩的影响并不大。投资者需要理性认识投资风险,坚持长期价值投资。”济安金信研究员陈洋进一步补充。

关于“踩雷”相关股票和债券后续措施,记者向民生加银相关人士发送采访函,截至记者发稿尚未收到回复。

重仓股跌幅较大

民生加银基金最近的“糟心事”不止“踩雷”新城控股这一件。此前在公募基金“年中考”中,公司旗下产品民生加银新动力混合A上半年收益率在2545只偏股混合型基金中排名倒数第一。此外,该公司上半年收益率排名垫底的产品还有民生加银精选混合,同类排名为2532/2545。

同花顺数据显示,上半年跑输业绩比较基准26.25%。并且该基金是上半年偏股混合型基金中唯一一只净值下跌超过10%的产品。根据同花顺数据,民生加银新动力混合A上半年收益率为-10.26%,该基金2季报显示,报告期内份额净值增长率为-18.21%,同期业绩比较基准收益率为-0.99%;1季度该基金净值增长率为9.72%,同期业绩比较基准收益率为16.78%。

截至7月18日,该基金今年以来收益率为-10.36%。从长线来看,近一年、近两年、近三年,收益率为分别为-19.09%、-22.96%、-18.86%。该基金三年来的各个阶段均以亏损告终,损失惨重。

民生加银新动力混合A的基金经理为黄一明,2018年9月19日开始管理,截至7月18日,其掌舵民生加银新动力混合A的任职期回报为-18.86%。黄一明在同一时间接手管理的另一只基金民生加银精选混合在其任职期间也亏损严重,任职期间涨跌幅为-16.64%。

民生加银精选混合的过往业绩也惨不忍睹,同花顺数据显示,上半年跑输业绩比较基准25.79%。

同花顺数据显示,截至7月18日,该基金今年以来的收益率为-3.37%,此外,该基金近一年、近两年、近三年,收益率为分别为-23.33%、-17.24%、-21.22%。

天天基金研究员对记者分析,民生加银新动力混合和民生加银精选混合均是同一个基金经理所管理的产品,持股的重合度也非常高,业绩表现确实不佳。他认为有以下几个方面原因。

首先,与仓位选择有关。该基金的仓位没有随市场及时调整,体现出基金经理的仓位择时能力不佳。

其次,基金经理在近期择股表现也不佳。基金经理看好科创板带来的相关机会,但是持有的个股却没赶上2019年热点行情。相反其前五大重仓股星辉娱乐、华鲁恒升、上海新阳、鲁信创投、亚太药业在二季度跌幅较大,分别下跌了31.34%、1.42%、22.39%、22.25%、5.01%。

第三,该基金遭到频繁大量赎回情况,这也对基金经理的买卖操作造成一定影响,导致净值波动加剧。

“这两只基金是同一个基金经理管理,因此持仓基本一致,业绩走势趋同。业绩不佳的原因主要是基金经理重仓股表现较弱,尤其是在4~5月份市场回调期间,这两只基金跌幅远远大于行业平均水平。”张婷也持同样观点。

从两只基金持仓方面,陈洋进一步分析,上述两只基金2019年一季度末的股票仓位较2018年末略有提升,但是重仓股留存率较低,换股调仓、中长期选股能力较差可能是影响短期业绩的原因。

对此,记者已向民生加银基金发送采访函,截至记者发稿未收到回复。

权益类占比不足5%

目前民生加银正值“多事之秋”,作为管理规模过千亿元的银行系公募,公司产品严重“偏科”,权益类产品规模占比仅为5%。

截至6月30日,民生加银基金总规模为1459.02亿元,历史最高,但股票型基金和混合型基金仅为3.85亿元、68.41亿元,均远低于历史最高水平的20.19亿元、120.26亿元。事实上,近年来民生加银基金的规模增长主要得益于固定收益类产品规模的拉动。

此外,民生加银的人事变更也颇为频繁。据记者不完全统计,自去年以来,民生加银多位基金经理离职,比如:宋磊、彭云峰、李慧鹏等。今年4月份,公司总经理一职在空缺5个月之后才落地。

民生加银公告显示,4月13日,李操纲担任该公司总经理。前任总经理吴剑飞在掌舵公司7年之后于2018年11月离职,之后总经理一职由公司董事长张焕南代任,直到李操纲履新。

未来李操纲如何应对公司产品业绩不佳和产品线发展不均衡等诸多问题,本报记者将持续跟踪。